茅台酒全线“破防”后，五粮液等高端白酒受压。酒类行情监测平台“今日酒价”公众号的数据显示，8月7日，八代普五（52度/500ml下同）批发参考价报880元/瓶，较前一日下跌10元，自8月4日“破价”以来，已经连续三天低于900元；据记者统计，这较年初的950元/瓶跌去了6.32%。
记者关注到，继此前25年、24年飞天茅台（53度/500ml，下同）散瓶和原箱全线跌破2000元/瓶的“心理防线”，以及23年散瓶“破防”后， 23年原箱价也在8月7日宣告“失守”，当天报1980元/瓶，较前一日下跌20元。而在6月11日率先“破防”的25年散瓶报1870元，较前一日下跌5元，较平台有记录时的2200元/瓶，跌去了15%。
飞天茅台“破防”已蔓延至其他的茅台酒。其中，此前曾创造了3年销售280亿元的神话的茅台1935批发参考价已跌至680元/瓶；43度飞天茅台的散瓶和原箱价回落到了750元/瓶和770元/瓶；生肖酒“跳水”更多，“兔茅”由去年底的2680元回落到2150元，跌幅19.78%；仅“龙茅”和“羊茅”跌幅在10%以内。
业内人士对记者表示，去金融属性，叠加需求下滑，茅台的价格预计还将持续回落；茅台价格跳水对其他高端白酒品牌，尤其五粮液构成价格挤压和需求分流压力。广州的一位投资者指出，在茅台价格居高不下的时代，五粮液作为高端白酒市场的第二大品牌，往往被视为茅台的“平替”，随着茅台价格的跳水，这种“平替”关系被打破。一方面，茅台价格的下跌，使得原本因价格因素而选择五粮液的消费者再次选择回茅台；另一方面，茅台的跳水也引发了市场对高端白酒整体估值的重新评估，五粮液也受到了下行压力。
批发参考价“破价”，八代普五在零售市场呢？8月7日，在拼多多，八代普五在一些店铺的售价仅789元/瓶，双瓶装售价报1556元，折合每瓶仅778元，相关店铺均承诺假一赔十；不过，五粮液公布的线上平台中，拼多多及平台店铺均不在列。其他电商平台上，八代普五售价基本都在800元以上；距800元较近的是美团闪购，售价为821元/瓶。值得一提的是，在线下，有商场八代普五的售价945元/瓶，创年内新低。
学者指出，在正常的市场秩序下，产品的价格应该围绕其价值波动，白酒作为一种消费品，其价格也理应反映其生产成本、品牌价值以及市场供需关系。然而，过去白酒行业尤其是高端白酒市场的火爆，使得价格偏离了正常轨道。如今，市场环境的变化成了价格回归的催化剂。当茅台价格跳水引发市场连锁反应时，五粮液等高端白酒价格的下滑就是市场在自我调节过程中的一种体现。
白酒行业实际好转节点何时会出现？近日，今世缘在披露投资者来访接待记录表提到，预计行业实质性好转可能在2026年下半年出现。2025年四季度环比降幅或可改善，尽管去年同期基数较低，同比能否持平仍难预判。